世界经济的发展速度决定了黄金的总需求，比如微电子领域越来越多地采用黄金作为保护层，虽然随着科技的进步在医学及建筑装饰等领域不断出现黄金替代品，但黄金以其特殊的金属性质使其需求量仍然呈现上升趋势。一些地区因局部因素对黄金需求也有重大影响。比如一向对黄金饰品有大量需求的印度和东南亚各国受金融危机的影响，从1997年以来大幅减少黄金进口量。据世界黄金协会资料显示，泰国、印尼、马来西亚及韩国的黄金需求量分别下跌了71%、28%、10%和9%。
2）保值需求。
黄金储备一直被视为央行防范国内通胀、调节市场的重要手段。普通投资者投资黄金主要是在通货膨胀情况下达到保值目的。在经济不景气的情况下，黄金相对于货币资产保险会导致对黄金的需求上升，金价上涨。
3）投机性需求
投机者根据国际国内形势，利用黄金市场上的金价波动，以及黄金期货市场的交易体制，大量“沽空”或“补进”黄金，人为地制造黄金需求的假像。在黄金市场上，几乎每次大的下跌都与对冲基金公司借入短期黄金在即期黄金市场拋售和在COMEX 黄金期货交易所构筑大量的空仓有关。
3、政治因素
由于黄金市场主要以流动性资产构成，每日国际市场成交量近万亿美元，与股市、债市相比其对于政治等因素的反映程度要大很多。政治事件的结果很难准确预测，多数具有偶然性、突发性，因此市场对此类事件比较敏感，反映在黄金价格短期波动上通常会夸大其对经济的真实影响。政治事件包括战争、边界冲突、大选、政治丑闻、政府首脑更迭、政局不稳以及由此引发的金融危机等。国际上重大的政治、战争事件都会影响金价。政府为战争或为维持国内经济的平稳而支付费用、大量投资者转向黄金保值投资，都会扩大对黄金的需求，刺激金价上扬。不过政治风险发生的地点、原因和所影响的地区不同，反映在黄金价格波动幅度也不近相同，因此应该具体情况具体分析。
