黄金作为全球性货币和避险商品，影响其价格波动的因素非常多，除了国际经济、美元、国际政局、原油价格等等，投资者还应当关注以下这些热点因素。
各国货币政策
某国采取宽松货币政策时，利率下降，该国货币供给增加，加大了通货膨胀的可能性，这就有可能推高黄金价格。从管理师数据来看，美联储每一轮加息前后都伴有黄金价格下跌，但下跌幅度和时点受加息预期等同期其他因素影响。
负利率和通货膨胀预期
负利率政策会导致本国市场上金融工具的投资收益率下降，当利率降低甚至达到负利率时，投资黄金的机会成本较小，会促使投资者增加对黄金等贵金属的投资。从历史数据来看，当一些国家实际利率处于高位时，黄金价格处于低位，当这些国家的实际利率下降时，黄金价格会上涨。
而产生负利率的一大原因就是通货膨胀水平上升，一年期存款利率小于居民消费价格指数同比增长幅度。对于投资者来说，投资黄金的收益远大于放弃储蓄的成本，这会鼓励投资者购买黄金，从而推高黄金价格。
大宗商品价格
黄金和大宗商品有很多相似之处，都是以美元标价，价格和美元购买力呈反比关系。从这个角度看，黄金和大宗商品价格会一起上涨。但值得注意的是，黄金具有大宗商品所没有的一个极其重要的特性，它不但是一种商品，而且是一种全球通用的货币，当全球经济陷入衰退时，大宗商品价格下降，需求相应减少，但是黄金价格会上涨。因为在衰退时期，信用货币的信用受到质疑，投资者需要黄金这种没有信用问题的货币来避险。
股市行情
一般情况下，股市下挫，黄金价格会上升，这主要体现了投资者对经济发展前景的预期。如果大家普遍看好投资前景，那么资金就会大量流入股市，股市投资火爆，黄金价格则会下跌。
